Para el FMI la baja de tasa en Estados Unidos favorece a la Argentina

El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha señalado que la reciente reducción de la tasa de interés por parte de la Reserva Federal de los Estados Unidos podría tener un impacto positivo en las economías emergentes, entre las que se incluye Argentina.

"El inicio de un ciclo de flexibilización de la Reserva Federal puede respaldar un nuevo repunte en la emisión de bonos y una reactivación más amplia de los flujos de capital hacia las economías de mercados emergentes y en desarrollo", afirma un documento difundido por el FMI.

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El organismo destacó que, durante el reciente período de política monetaria restrictiva, en el que las tasas de interés en Estados Unidos se mantuvieron altas, muchos países emergentes lograron resistir en gran medida las salidas de capital. Esto, en parte, gracias a sus políticas económicas robustas y a la fortaleza de sus reservas internacionales.

No obstante, el FMI también advirtió que algunas economías más vulnerables fueron más afectadas por el encarecimiento del financiamiento externo. Como evidencia de esto, se observó una marcada desaceleración en la emisión de eurobonos, una forma de referirse a las emisiones de deuda en moneda extranjera.

Sintonía. El presidente Javier Milei junto a la titular del FMI, Kristalina Georgieva.

El FMI explicó que existe una relación inversamente proporcional entre la emisión neta de eurobonos y las tasas de interés en economías avanzadas, como los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años.

"Cuando los rendimientos de los bonos en Estados Unidos y otras economías avanzadas cayeron durante la pandemia, los países emergentes y en desarrollo aprovecharon para emitir deuda a menores costos", aclaró el organismo.

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Sin embargo, cuando la Reserva Federal y otros bancos centrales importantes endurecieron sus políticas monetarias, la entrada de capital a través de eurobonos en muchos de estos países disminuyó drásticamente, sobre todo en aquellos con calificaciones crediticias más bajas, debido a los elevados costos de financiamiento.

Con la flexibilización de estas políticas monetarias, se espera que este proceso se revierta, beneficiando así a economías emergentes como la de Argentina.